Investments in Schwellenländern – sind Emerging Markets noch interessant ?
Donnerstag, 08. Mai 2008Seit 1999 konnte man beim Investment in den Emerging Markets ganz gut Geld verdienen: Und zwar sowohl im Aktien wie auch im Anleihenbereich . Unter den Schwelllenländern versteht man ja jene Gruppe von Staaten, die aufgrund ihrer wirtschaftlichen Leistungskraft nicht mehr zu den Entwicklungsländern gezählt werden, aber auch noch nicht zu den Industrieländern gerechnet werden können. Von 1999 bis 2007 konnte man im Aktienbereich ca. 180 % verdienen, im Bondsbereich respektable 110%
Nach diesen fetten Jahren stellt sich allerdings die Frage nach weiterer Investmentphantasie und diese ist durchaus gegeben.
Schwellenländeranleihen bieten nach wie vor sehr attraktive Renditen von knapp 7% und ein Ertragspotential, welches über dem traditioneller Rentenmärkte liegt. Bei Schwächen in den Rentenmärkten kommt es häufig zur Abkoppelung der Schwellenläneranleihen.
Das teilweise sehr starke WIrtschaftswachstum der Schwellenländer sorgt für eine nachhaltig bessere Finanzsituation, viele dieser Länder verfügen bereits über respektable Fremdwährungsreserven, die die Summe der Auslandskredite übersteigen. DIese gesunde Finanzsituation hat eine isolierende Wirkung von Krisen wie der Sub-Prime Krise:
Die Indizes bilden inzwischen breit gestreut ab, der EMBI Global (Emerging Markets Bond Index) enthält 38 Länder von 4 Kontinenten(Afrika, Asien, Lateinamerika und Europa), die Streuung verbessert sich im glaichen Ausmaße, in dem neue Länder hinzukommen.
Sollten die Globalisierung und der Konvergenzprozess nicht zu einem aprupten Ende kommen, so können Schwellenländer-Anleihen mittelfristig höhere Erträge abwerfen.
Schwellenländeranleihen bieten also ein starkes Ertragspotential bei rückläufiger Volatilität und niedriger Korrelation mit Aktien und traditionellen Anleihen.
